Saturday, May 31, 2008

定時定額投資大考驗

根據投信投顧公會最新的統計,台灣定時定額投資基金人數在今年1月創下62萬人的新高後,在2月份減少了4萬人,剩下不到58萬人。看來基金投資人的心情已經開始鬆動,隨著全球股市大回檔,可能有更多人會陸續退出市場。

看 到這樣的統計數字我一點都不意外,上一次定時定額投資基金的高峰,就是出現在2000年科技股泡沫的高峰,那年12月的統計,定時定額投資人數恰巧也挑戰 60萬人。但是很可惜的是,隔年2001年底定時定額投資人數,已陡降到41萬人,之後投資人信心持續下滑,到2003年底只剩下29萬人。從高峰到谷 底,有超過一半的投資人退出市場。

很奇怪的巧合,投資人總在市場高點蜂擁進場投資,然後在谷底退場。可惜的是,投資 人的行動總是趕不上股市走勢,這波全球股市從2003年觸底反彈,可是單筆投資與定時定額投資人數,2003年後還持續萎縮,一直到2006年才開始成 長。也就是說,市場已經漲了3年之後,投資人才終於進場。

「後知後覺,買高賣低」,真是投資人的天性?從台灣所有投信公司的統計數字中,我們確實看到這樣的應證。如何打敗市場,不再追高殺低,定時定額是一種幫助投資人克服市場波動的策略,但是投資人仍敵不過貪婪恐懼的心魔。

過 去幾年我接觸許多投資人,有些人定時定額投資不到半年就退場,也有些人投資一段時間看到沒有獲利就停止,他們的投資經驗並不好。但是,另外一些持續投資的 定時定額投資人,即使是買在跌得最深、反彈最弱的市場(例如科技基金),5年持續下來仍是獲利,而且大幅打敗定存。所以定時定額的獲利關鍵是在持續力。

但要忍耐長達二、三年或更長的時間,看著每個月的基金對帳單上持續出現的負報酬,可說是人性最大的考驗,能夠忍得住的投資人畢竟是少數。而這次全球股市大修正,投資人再次面臨考驗,我只希望這次投資人真能體會定時投資的真義,不再被市場震出。

處在這個時刻,投資人要檢視的是,我的定時定額基金投資組合如何,夠不夠分散?其次,所選的基金表現和同類比夠不夠好?如果以上二個答案都是Yes,就可以安心的投資下去。

如何挑選好基金,每個月Money+雜誌都會挑出20Best基金,採用的是國際基金評鑑機構理柏(Lipper)的指標,同時我們3月也公布了Money+全球基金獎名單,用多重指標幫投資人挑選出各類最佳基金,這些都可做為投資人的參考。

面對市場的震盪,鼓勵定時定額投資人一定要堅持下去,因為低檔投資才是定時定額投資人獲利的關鍵。

錢領不完的退休生活

前言:想要退得早、又退得好,前提當然是不必為「錢」煩惱。所以,很多人在規畫退休時,都會希望:如果每月或每季都有一筆固定收入進帳該有多好!

對 許多人來說,退休生活想要過得愜意、過得無後顧之憂,當然是每個月都有一筆穩定的收入可供日常開銷,然後再準備一筆龐大的退休金在旁「伺候」著。最「理 想」的規畫,是退休後每個月能有固定進帳的收入,最好是等同於工作時每月領的薪水金額(所得替代率100%),不僅可以用來支付退休後的生活費用,而且在 運用上,還遠比工作時領到的薪水更自在,因為退休後,已經不必再從薪水中提撥一筆「退休準備金」,所以,每個月進帳的這筆錢等於是可以完全作為生活開銷之 用,想當然爾,花錢自然也花得爽快許多,不必再為「到底該不該喝拿鐵咖啡」而自我掙扎許久。

至於在旁「伺候」著的這 筆龐大退休金,當然就是作為旅遊金、老年養護金(雖然年輕時已經買了醫療險,但總還是得準備一筆錢以應不時之需)、甚至是捐贈社福團體所用囉,畢竟退休 後,如果只是每天待在家裡,身體鐵定是老鏽得更快,倒不如出去走走,做做義工,在能力範圍之內幫助一些弱勢族群更好。

因 此,存退休金確實是現代人心中最大的「願景」。不過,對於我們這種平凡上班族來說,如何才能達到上面所說的「理想」規畫,學問就有點大了。舉例來說,如果 我有1千萬元,把這筆退休金放在銀行定存,以現在利率才2%計算,每個月利息收入才1.6萬元左右,實在少得可憐,就算還有勞工退休金(月退休金),但所 得替代率其實還是很低,實在無法達到我們理想中「過得好」的退休生活。

但有些朋友就很聰明,他們把這筆錢拿去買配息 率6~7%的債券型基金或股票配息基金,換算下來,等於每個月有5萬元的生活費,若再加上每月勞保退休金,退休後的每月收入根本不比上班時差;當然,如果 有能力存到2千萬,等於每個月就有10萬元收入……簡直是一般上班族主管的待遇了。所以這種配息基金對退休族來說,真的是不錯的一項選擇。

另 外,我有一個長輩朋友更聰明,他三年前開始去買上海房子,買了之後就租給外國人,把收到的租金,再轉去買大陸A股基金,結果,上海房地產快速增值、A股基 金又大漲、人民幣又升值,他等於是拿了一套資金去,結果賺了三套錢回來。現在,他只要賣掉上海其中的一間房子,等於就把當初投資的本金全部拿回來,其餘的 房子繼續出租收租金、基金繼續擺著賺,人民幣又持續看升……你說,他是不是賺翻天了?

我這位長輩朋友的作法,想在台 灣複製也行,但前提是最好從年輕起就得開始有「買房」的規畫性作法。我知道有些朋友他們是持續看好台灣房地產,所以不論房地產景氣漲跌,只要存到一筆錢, 就「定期定額」拿去買房子,付了房子頭期款,之後就靠租金來養房貸,有一位知名的基金經理人就是用這套方式,不斷買天母地區的房子,不管是套房或一般兩房 或三房的住宅……只要有錢就買,多年下來,現在他手頭上已經擁有多間房產,他打算用這些來養老。

如何存退休金,方法 其實有很多種,最常見的是趁年輕時趕緊每月定期定額買基金。定期定額的作用是希望一方面可以強迫自己儲蓄,另方面可以賺到比定存更高的資本利得,如果想要 仿效靠房地產收租來養老,可以在定期定額基金累積到一定的本利和時,把資金抽出來,轉去買房子,長期下來,自然也能擁有收租房產。

當然,不論是存下一大筆退休「現金」或是擁有一堆收租房產,我還是提醒各位,在這之前,你務必得先擁有一間自己住的房子,因為全球通貨膨脹趨勢已經啟動,如果連一棟自己住的房子都沒有的人,將會是通膨下的最大輸家。

為 什麼我會這麼說?因為在什麼都漲、就是薪水不漲的時代,如果連吃飯、買家用品都得精打細算,試想一下,你賺的錢幾乎都被民生用品的漲價給稀釋了,這只會讓 一般薪水族買房子更加困難,尤其像台北市平均房價要1300萬元,對一個月薪只有3萬6千元的上班族來說,要不吃不喝30年才能買得到;如果要租房子,在 台北縣租一個三房兩廳的住家,每個月房租也要1萬5至2萬1千元左右,所以,「通膨」對現在還沒有房子的人來說,鐵定會是夢魘。

也 因此,在考量退休金之前,我們要先想到通貨膨脹將會帶給自己多大的衝擊!而想在未來無憂無慮退休,前提一定要是先戰勝通貨膨脹,賺到比通膨率更高的投資報 酬,而且先買一間自住的房產(套句我那位長輩朋友所說的:最起碼也得要有一間兩房小宅自住才行──因為萬一夫妻吵架,起碼可以一人住一房!哈),這樣才能 確保你現在存的退休金足夠因應10年、20年甚至30年後的生活所需。

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